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原标题：果然涨停！张磊又脱手，22亿狂买这家公司！投资医药股超1200亿元，总市值超2.5万亿元

中国基金报 泰勒

是的，谁人男人又脱手了。

康健元增发，高瓴再次在A股扫货，在医药行业的脚步停不下来。本日开盘，康健元直接涨停，截至收盘，仍有15万手封单。

近22亿大手笔！　高瓴资本将获康健元8%股份

7月12日晚间，康健元（600380.SH）公告，拟非公然刊行股票，召募资金总额预计不凌驾21.73亿元，刊行股份不凌驾1.69亿股，本次非公然刊行拟引入高瓴资本作为战略投资者，高瓴资本拟以其管理的“高瓴资本管理有限公司-中国价值基金”（以下简称“中国价值基金”）认购公司2020年度非公然刊行的全部股票。

公告显示，目前高瓴资本未直接或间接持有康健元股票，在本次刊行完成后将占康健元股份总数的8.00%。本次非公然刊行股票尚需取得公司股东大会批准及中国证监会的批准。

根据公告，本次非公然刊行的刊行代价为人民币 12.83 元/股，而在前一个买卖业务日收盘代价为16.70元/股，消息出来之后，今天直接涨停，报18.37元/股。也就是说，高瓴资本已经提前锁定了43%的收益。。。

康健元为何引入高瓴资本？

公告显示，康健元引入战略投资者高瓴资本，并在公司创新药投资与允许引进，创新技能平台的拓展，呼吸产物等慢性病用药、保健产物和OTC产物的贩卖渠道，以及上市公司谋划管理等方面睁开一系列战略互助，可以或许增强公司综合竞争力，助力公司成为具备国际竞争实力的制药企业集团。

高瓴资本及相干旗下基金（以下简称“高瓴”）在医疗康健领域有非常宽阔深入的产业投资和产业谋划，笼罩连锁药店、医院、创新药、医疗器械、医疗人工智能等多个领域。高瓴在全球医疗康健产业累计投资160家企业，其中本土企业100家，海外企业60家，高瓴与被投企业长期保持精密相同和友好协作，具备产业资源导入与整合的能力。

通过双方的战略互助，公司可以或许快速拓展呼吸吸入制剂的市场空间，增强研发创新能力和产业升级，实现公司成为呼吸吸入制剂龙头企业的战略目标，并成为具备国际竞争实力的制药企业集团。

公告显示，康健元依托高瓴在全球创新药领域的结构，高瓴将协助上市公司引入并取得国际市场创新药产物在中国的商业化权利，发挥上市公司海内临床开发、药品注册、生产放大和贩卖渠道的上风，为上市公司研发管线提供紧张的增补，增长上市公司红利点。

高瓴将充实利用在医药领域富厚的行业人际资源和专业资源网络，与甲方在基础及应用科学研究等前沿项目开展研发互助，并协助上市公司拓展新的高端专业领域或技能平台（如吸入制剂、微球技能、脂微乳技能、CAR-T细胞免疫疗法、双特异性抗体等领域），增强创新药物领域的研发互助。

高瓴将利用在海内和海外市场积累的股权投资和资产收购经验，协助上市公司挖掘、探求境表里创新药、生物医药、康健产物等相干领域的优质项目或企业，加速上市公司技能水平提升，巩固行业领军职位，连续扩大和优化上市公司在各产物领域的业务结构，从而提高上市公司在商业领域与资本市场的双重价值。

有望成为海内吸入制剂龙头

康健元的一大特色系其在呼吸领域的结构，康健元旗下深圳太太药业、深圳海滨制药以及丽珠制药厂均已结构吸入制剂。除此之外，康健元控股子公司上海方予与广州呼研所及自然人金方曾合资建立康健元呼吸工程公司，配合致力于呼吸体系的药物研究与开发。

由于吸入制剂需药物学、吸入动力学、颗粒动力学、流体力学和吸入器设计等在内的多种技能的联合，研举事度大。长期以来，外资药企牢牢掌握海内90%以上的吸入制剂市场。而随着国产防止品种的陆续上市，未来海内企业有望将渐渐打破入口产物占据主导职位的市场格式。

天风证券研报分析称，《康健中国行动》（2019-2030）指出，慢性非感染性疾病现已成为主要的死亡缘故原由，并代表了中国最大的疾病负担。我国40岁及以上人群COPD患病率为13.6%，总患病人数近1亿。20岁及以上人群哮喘患病率为4.2%，成人患者总数达4570万。

研究同时表明，我国20岁及以上哮喘患者中有71.2%从未被医生诊断，只有5.6%接受了基本的糖皮质激素治疗，平喘类药物渗出率有很大提升空间。相比全身给药，吸入制剂可在呼吸道到达较高浓度，起效更快、不良反应更小；吸入制剂研发高壁垒，药物粒径、吸入装置均对药效有较大影响，行业竞争格式良好。

公司深入结构吸入制剂，已有2个产物兑现，后续多个产物处于上市审批中，重磅品种布地奈德吸入混悬液（预计公司贩卖峰值超15亿元）有望在三季度上市，未来2年进入产物收获期。我们对公司呼吸板块的重点产物举行了市场空间测算，预计到2025年公司呼吸板块产物收入将凌驾50亿元，净利润有望凌驾12亿元，利润体量堪比目前的康健元。

高瓴资本狂扫医药股

本年以来高瓴资本围绕生物医药在二级市场行动频频。

2月16日，凯莱英公布2020年度非公然刊行股票预案，拟非公然刊行股票召募资金总额不凌驾约23.11亿元，刊行价为123.56元/股，全部由高瓴资本以现金认购。

5月13日，凯利泰披露非公然刊行股票预案，确认向淡马锡富敦投资有限公司、高瓴资本管理有限公司非公然刊行不超5850万股，其中高瓴资本拟认购2100万股，刊行代价为18.73元/股，耗资约3.93亿元。

3月，高瓴以12.42亿元成为华兰生物（002007.SZ）子公司华兰生物疫苗有限公司战略投资者，入股估值138亿元。对此，华兰生物董事长安康表示，引入强有力的战略投资者，可以或许实现资源有用整合。

同在3月，高瓴资本旗下基金以大宗买卖业务的方式，出资13.2亿港元增持微创医疗（00853.HK），后者以心血管参与产物、大动脉及外周血管参与产物等为主。

3月16日，泰格医药（300347.SZ）宣布拟刊行H股并申请在港交所主板挂牌，5月22日，泰格医药旗下控股企业在韩国证券期货买卖业务所上市。这家公司为高瓴资本在2018年携手淡马锡举行投资，多次加仓后，到2020年一季度，高瓴位列泰格医药第九大股东席位。

6月29日，海吉亚正式在香港联交所挂牌上市，股票代码为6078。刊行价18.50港元。高瓴资本是在海吉亚上市前引入的9名机构基石投资者，合共认购1.43亿美元（约11.08亿港元）股份，由高瓴资本事衔，还浮现奥博资本、Tiger Pacific、南方基金、清池资本、锐智资本、HBC、正心谷创新资本、东方资产多家机构的身影。

照旧同一天，中国微创外科手术器械及配件（MISIA）平台康基医疗于港交所乐成挂牌上市。此次新股刊行引入高瓴资本、贝莱德、橡树资本、OrbiMed等7家基石投资者，合计认购1.65亿美元（12.87亿港元）。

6月29日上市的沪市主板甘李药业，目前已经取得了11个一字连板，且仍未开板。甘李药业是海内重组胰岛素类似物生产领军企业，其刊行价为63.32元/股，是本年以来刊行价第三高的非科创板新股。高瓴持有甘李药业1815万股，占总股本的5.03%，为公司第5大股东。

据不完全统计，迄今为止，高瓴在生物医药、医疗器械、医疗服务、医药零售等领域累计投资了160多家企业，其中中国企业凌驾100家。总投资金额凌驾1200亿元人民币，投资企业总市值凌驾2.5万亿元。

据《2020胡润中国百强盛康健民营企业》统计，目前海内市值排名前十的民营医药公司，高瓴投资了七家。

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责任编辑：逯文云