在新冠肺炎疫情的冲击下，影院歇业、影片撤档成了影视公司窘境的初步。在影院没有观众的3个多月里，电影从业者遭受了史无前例的生计压力。股价一路下行，“跌跌”不休成为常态。

19家影视上市公司中，17家公司的股价未能逃脱大幅下挫的境遇，跌幅最大的公司股价在1月23日至3月31日间下行了40%。

文投控股（600715.SH）、横店影视（603103.SH）等院线公司更处于亏本的“重灾区”。放映端和出产端的阻滞也让不少影视公司的一季度“颗粒无收”。部分公司凭借着较为足够的资源储藏，尽管股价难逃跌落局势，但在成绩上体现出必定的抗危险才能。

而与此同时，芒果超媒（300413.SZ）等具有线上事务的公司却获益于疫情下的“宅经济”，成绩添加敏捷，股价走势相同稳健，成为疫情中的最大“赢家”。

“身负重伤”的院线公司

院线无疑是受疫情影响最为严峻的业态之一。歇业的影院无收入进账，却仍需担负各项人力、保护等本钱，有不少影院业者开端售卖影院，以坚持资金链。

以院线为首要事务的影视公司在本年一季度的成绩体现更是一片惨白，文投控股、横店影视、上海电影（601595.SH）、中国电影（600977.SH）、万达电影（002739.SZ）的营收同比下滑起伏均超越70%，其间横店影视和中国电影降幅挨近90%。

伴随着营收滑坡的是严峻的净利亏本。万达电影一季度亏本额高达6亿元，同比下降250%；文投控股一季度亏本1.69亿元，同比下降起伏到达5245.72%，疫情期间股价跌落了约21%。横店影视和中国电影也同列亏本破亿元的部队中。较去年一季度，院线公司净利润的下滑起伏多在200%上下。

“难为无米之炊”的影视公司

影视出产链条的全面阻滞，大幅影响了影视公司一季度的可承认收入，项目准备和后期制作成为一季度最首要的作业内容。

从成绩来看，慈文传媒（002343.SZ）是受出产发行阻滞影响最大的影视公司之一，一季度营收同比削减99.08%，净利润更大减346.15%，形成了1538万元的亏本。北京文明（000802.SZ）的一季度营收同比削减了96.62%，亏本额约为1924万元。两家公司的股价在疫情期间别离下挫了26%和12%。

华谊兄弟（300027.SZ）在疫情期间上线的网剧和网络电影体现杰出，网剧《人间烟火花小厨》的分账票房快速过亿，网络电影《九指神丐》以600万的本钱赢得1927万分账票房。但网端内容的优质体现无法抵挡疫情对电影、影院等主营事务的影响。华谊兄弟一季度营收和净利润别离同比削减61.38%和52.64%，亏本额为1.43亿元，股价也跌去22.70%。

此外，以电视剧事务为主的唐德影视（300426.SZ）和吉翔股份（603399.SH）也遭到出售进展、应收账款收回进展减缓的影响，一季度亏本虽较上年同期有所收窄，但亏本额仍超越2000万元。

“储粮御冬”的幸存者

在出产受限的布景下，影视项目储藏就成了挺过“隆冬”的重要“粮食”。

在一众成绩下行的影视公司中，具有丰厚储藏的华策影视（300133.SZ）则显得尤为特别，一季度营收稳步添加至7.62亿元，净利润同比添加205%，达1.1亿元。依据一季报，华策影视一季度内承认收入的电视剧项目有4部，电影项目有3部。现在，华策影视约有10部杀青著作待播。

华录百纳（300291.SZ）获益于过往剧目的多轮发行，净利润同比添加103.80%至1989万元，陈述期内有7个影视项目正在推动。

光线传媒（300251.SZ）和新文明（300336.SZ）在电影事务的继续推动下，尽管净利润同比下滑起伏均在60%以上，但仍能坚持盈余。光线传媒有3部于2019年底上映并有部分票房计入本年一季度的影片，一季度总票房为3.77亿元。新文明则在2月和3月各有一部电影登陆视频途径。

华西证券分析师称，疫情期间新剧供应削减，用户线上商场添加，下流需求添加，关于剧集储藏丰厚的影视公司是凸显头部效应的时机。

“意外之喜”的线上事务

疫情加剧了影视隆冬，却也形成了“宅经济”的盈利期。芒果超媒（300413.SZ）、欢欣传媒（01003.HK）等具有线上途径事务的影视公司成为本年一季度影视职业中罕见的“赢家”。

芒果超媒于本年一季度完成营收27.27亿元，同比添加9.74%；完成净利润4.8亿元。同比添加14.82%。疫情期间，在热播剧集和综艺的带动下，付费会员数及会员收入大幅提高，途径经营收入较上年同期添加10.76%。欢欣传媒的流媒体途径也逐步成为其收益的重要组成部分。欢欣传媒在2019年成绩陈述中称，欢欣首映的付费用户已超越200万，APP的下载次数超越1100万。天风证券在研报中指出，途径内容一体化的途径型传媒公司将具有长时间的优势和成长性。

相同获益于宅经济的影视公司还有大晟文明（600892.SH），大晟文明的游戏事务为其供给了充沛的成绩添加。本年一季度，大晟文明营收同比添加44.33%至5994万元，净利润同比添加373.06%至2658万元。陈述称，其成绩添加首要因为游戏的新增用户、活泼用户和用户时长均有显着提高，且用户在游戏中的充值金额也呈现显着添加。

在线上事务的助力下，欢欣传媒和大晟文明成为疫情期间罕见的两家股价上扬的公司，上行起伏超越8%；芒果超媒则微跌5%，是一切股价下行公司中跌幅最小的公司。