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全球资金流向监测:债市流出创5年新高 仅日股流入

2018-10-12 21:44:32

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  来源:Kevin策略研究

  大家好,

  根据EPFR(统计范围为上周三至本周三)最新公布的数据和沪深港通(周一~周四)最新公布的数据,我们总结本周的全球资金流向情况如下,供大家参考。

  一、全球跨市场和资产间资金流向:利率抬升资金避险,流入日股,流出其他股债

  受利率快速上行的扰动,美股大跌,风险也蔓延到其他市场。受此影响,避险情绪升温,因此本周全球资金仅流入日本股市,而流出其他主要股市和债市。具体来看:

  ■股市方面,资金大幅流入日本股市,流出其他市场。具体而言,日本股市本周流入11.4亿美元,规模显著高于上周的1559万美元;美股市场转为流出8.6亿美元,不及上周流入17.3亿美元的情况;发达欧洲转流出12.2亿美元,也不及上周流入5.3亿美元的情况;新兴市场流出6亿美元(vs.上周流入9.1亿美元)。整体来看,本周全球股市再度转为流出15.3亿美元,不及上周流入31.9亿美元的情况。

  ■债市方面,受利率抬升影响,流出主要发达和新兴债市,创多年记录。本周美国债市大幅流出89.8亿美元,为2013年中以来的最大单周流出,较上周4407万美元的流出规模明显加速;发达欧洲债市流出34.4亿美元,为2015年中最大单周流出,规模也高于上周的14.6亿美元;日本债市资金流出也有所加速(本周流出2.1亿美元vs.上周1.6亿美元),为2014年底以来最大单周流出;新兴市场本周转为流出11.4亿美元,明显不及上周流入6.4亿美元的情况。合计来看,本周全球债市大幅流出137.6亿美元,规模显著高于上周的10.2亿美元

  二、中国市场资金流向:海外资金再度流出港股

  ■本周全球资金继续流入中国(包括A、H、红筹)市场股票型基金,规模为~4亿美元,低于上周的5.5亿美元;追踪香港本地市场的基金本周转为流出1453万美元,不及上周流入3243万美元的情况。因此合计来看,本周中国+香港股票型基金累计流入3.8亿美元,规模不及上周的5.8亿美元。

  进一步剔除中国内地的基金后,我们发现,本周海外资金再度转为流出港股。在上文提到的追踪中国和香港市场(包括A、H、红筹、香港本地股)基金中,EPFR统计范围内的中国内地基金和海外投资于中国A股的基金共流入7.2亿美元,较上周的4.4亿规模进一步提升。因此,剔除上述投资于A股的基金后,本周流出港股市场(H、红筹、香港本地股)的海外资金规模约为3.4亿美元,不及上周流入1.5亿美元的情况。

  ■本周资金转为流出香港离岸上市的追踪A股市场的ETF基金。截至周四,追踪A股的ETF流出467万美元,不及上周流入1.6亿美元的情况。

  三、沪深港通资金流向与持股比例:南向回流,主要流入银行;北向创开通以来第二大单周流出

  ■南向资金流入放缓。近期美债利率快速上行,美股大跌,风险向其他市场蔓延;叠加国内经济数据(如PMI、假期消费数据等)显示增长有继续放缓的趋势,A股、港股节后均遭遇重挫。截至周四,沪港通累计净流入24.4亿港币,深港通累计净流入17.6亿港币。因此合计来看,南下资金累计净流入~42亿港币,日均流入10.5亿港币,与节前(9月26日)流入~15亿港币的情况相比有所放缓。

  个股层面,根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看,本周南下资金大幅流入银行(汇丰,19.2亿港币;工行,2.7亿港币;建行,~1亿港币;农行,0.9亿港币),同时也流入吉利(5.1亿港币)、中石油(~4亿港币)、融创(3.8亿港币)等;但流出保险板块(平安,5.5亿港币;太平,2.6亿港币),同时也流出招商银行(2.3亿港币)、港交所(0.5亿港币)等。

  南下资金持股比例上,截至本周四的持股比例与节前(9月27日)的数据相比较(但需要考虑T+2结算因素),民众金融科技和彩生活的持股比例分别增加了0.87和0.83个百分点;东方证券的持股比例增加了0.77个百分点;华电国际、山东墨龙等的持股比例也有不同程度的增加;与此相反,中外运航运的持股比例降低了1.25个百分点;五龙电动车和顺丰清洁能源的持股比例分别降低1.24和1.15个百分点;金风科技、兖州煤业等的持股比例也均不同程度降低。

  ■节后北向资金大幅流出。截至周四,沪股通累计流出~132亿人民币,深股通流出48.4亿人民币。合计来看,北向资金累计流出180.4亿人民币,是开通以来第二大单周流出规模,日均流出45.1亿人民币,明显不及节前(9月26~28日)日均流入21.3亿人民币的情况。

  个股层面,根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看,本周北向资金大幅流出白酒(茅台,28.8亿人民币;五粮液,10.5亿人民币;洋河股份,6.2亿人民币),同时也流出平安(29.8亿人民币)、海康威视(24.2亿人民币)、恒瑞医药(11.4亿人民币)等;仅小幅流入消费者服务板块(如国旅,0.5亿人民币),同时也流入伊利(3亿人民币)、立讯精密(1.1亿人民币)等。

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